Facebook Aktieanalys: Är Meta-aktien Köpvärd?

Facebook Aktieanalys: Facebook aktien eller numera Meta Platforms Inc som de bytt namn till (endast moderbolaget, deras sociala medieplattform kommer fortfarande heta Facebook).

Namnbytet i sig togs emot som en positiv nyhet och aktien gick upp snabbt, för att sedan gå tillbaka något. Även om det är intressant att följa vissa mindre rörelser under enskilda dagar och kanske veckor är det dock ett längre tidsperspektiv på 1-3 år som jag är intresserad av.

Jag tror de inte hunnit ändra på sin text än, då det första Facebook numera bör bytas ut till Meta om man talar om hela koncernen. Enligt Yahoo Finance så är Meta verksamt inom "Communication Services > Internet Content & Information"

I den här korta analysen har jag utgått från jämförelsebolagen AAPL, AMZN, GOOG, NFLX, CRTO, SNAP och PINS av den anledningen att den största intäkten kommer från annonsering och även utveckling av mjukvara.

Nyheter till följd av deras kvartalsrapport för Q3

Facebook lyckas i sin Q3 rapport att slå vinstförväntningar men inte förväntningar på omsättning. Aktien gick upp på rapporten (aftermarket).

• Omsättning: $29.01 Mdr versus $29.45 Mdr förväntat (minskning)
• EPS: $3.22 mot $3.17 förväntat (ökning)
• Family daily active users: 2.81 Mdr mot 2.76 Mdr förväntat (ökning)
• Family monthly active users: 3.58 Mdr mot 3.51 Mdr förväntat (ökning)

Facebook hade under Q3 problem med sina servrar och var vid två tillfällen offline under flera timmar. Trots detta ökade användarbasen med 12%. Meta tampas med whistleblowers och Apples ändringar i sin data policy.

Företaget meddelade också att det bryter ut ett nytt affärssegment som heter Facebook Reality Labs som kommer att fokusera på sociala mediejättens virtuella och augmented reality-insatser. På kort sikt finns också risker i form av den stundande supply chain krisen och rädsla för ökad inflation.

En titt på Metas fundamentala profil

Tips: Om du känner dig osäker på aktiehandel kan du kolla vår guide till att köpa aktier här.

Om vi först tittar på företagets så kallade Moat (dvs. företagets förmåga att bibehålla konkurrensfördelar gentemot konkurrenter för att skydda vinster och marknadsandelar) så tror jag på Metas förmåga att skapa möjligheter inom bland annat Augmented Reality och Virtual Reality. Men inte minst också sett till deras nätverkseffekt där de bland annat köpt upp 80 bolag. Dock behöver de få ordning på hur de spårar användare på ett hållbart sätt på sikt (inte minst iOS). Facebook behöver fortsätta hitta nyckelsamarbeten (som med RayBan) om de ska lyckas med att vinna marknadsandelar inom AR och VR (där även AAPL och GOOG konkurrerar).

Sett till insiders i Meta har det varit en del insiderförsäljning och då inte minst från VDn som minskat sitt ägande.

Facebooks VD Zuckerberg är också dess grundare. Facebooks verksamhet är mycket väl fokuserad kring sin vision om att "bygga gemenskaper och koppla samman människor." Det gör det främst genom sin familj av appar (Facebook, Messenger, Instagram, WhatsApp). Även Facebooks hårdvaruenheter och mer framtidsbaserade VR/AR-aktiviteter passar denna vision mycket väl. Mark Zuckerberg har också en tydlig långsiktig vision för Facebook som går långt utöver vad Facebook gör just nu. Det inkluderar social e-handel och även artificiell och augmented reality.

Han har en tendens att lyckas med att leverera saker han säger att han kommer att göra. Tyvärr har han också en meritlista av att förstöra saker på vägen genom att bortse från användarnas integritet och ibland också säga en sak och göra en annan.

Sedan 2017 har utestående aktier minskat en aning (ca 0,1%). Bolaget delar inte ut någon utdelning. Kapitalfördelningsbilden är väldigt enkel här: FB tjänar en massa pengar organiskt från sin verksamhet och behöver inte spendera mycket för att upprätthålla det. Tittar vi på deras finanser de senaste åren genererar FB mer än 38 Mdr i rörelseresultat per år de senaste åren. FB är effektivt skuldfri (dess skuldsättningskostnader är bara $ 0,5 Mdr). FB betalar inte utdelning. Och avskrivningen är bara cirka 6,8 Mdr, mindre än 20% av rörelseresultatet. Det lämnar en hel del pengar (mer än $ 30 Mdr per år) och stark flexibilitet när det gäller kapitaltilldelning.

Sett till branschen är FB relativt ohotat när det kommer till Sociala medier med en markandsandel på 72% som ser ut att vara stabil. Största hotet är inom andra områden som juridiska ärenden, privacy, AR, VR och kanske främst i formen de tjänar pengar: sin annonsplattform. FB har förnärvarande en växande trend i sin earnings per share (EPS) och enda gången den faktiskt varit nedgående är två kvartal 2019. EPS tolv månaderna är upp 64.91% årsbasis. Bolaget har en Goodwill post omkring 20B USD, vilket är relativt jämt med konkurrenter.

Hur tjänar de främst pengar? 98% av intäkterna kommer från annonsering. Facebooks marknadsandel (2019) för annonsering i USA var 23% och en andraplats efter Google (32%). Dock hade FB en högre tillväxt än Google under samma år.

Kan bolagets aktiekurs dubblas eller tripplas kommande 2-3 åren? Om Facebook lyckas med att fortsätta skapa tillväxt i sina vinster, hitta nya inkomstkällor och skaka av sig sitt dåliga rykte ser jag potential att aktien dubblas.

Om aktiekursen gick ned, skulle jag köpa mer? Ja, bolaget har starka finanser och verksamma i olika branscher med hög potential. Största risken som jag ser det är CEO (Zuckerberg) som har en betydande andel aktier (14%) och stort inflytande. Men även deras förmåga att fortsätta skapa inkomstkällor när deras annonsplatform stöter på konkurrens och utmaningar. Slutligen behöver de också fortsätta hitta sätt att vara relevanta för de yngre generationerna då andra plattformar tar plats så som TikTok.

• CAGR (5y) -- INDUSTRI: 13,53% FACEBOOK: 19,5%
• Operating Margin (TTM) -- INDUSTRI: 22,64% FACEBOOK: 42,52%
• Sales to Capital Ratio -- INDUSTRI: 0,71 FACEBOOK: 1,22
• Beta -- INDUSTRI: 1,29 FACEBOOK: 1,31

Diskonterat kassaflöde

Räknat med en CAGR på 19,5% och en WACC på 8,40%. Och antar vi att FB kommer sänka sin Operating Margin (osannolikt på sikt med tanke på deras Moat). Detta ger ett estimerat värde per aktie på $435 USD och en uppsida på 25% från nuvarande aktiekurs. Tipsranks ger ett motsvarande estimat på $421 USD.

Teknisk analys

Det ska sägas att tekniska indikatorer är toppen för att veta när det är bra läge att kliva på om man funderar på att köpa mer eller gå in i en aktie. Det finns också stöd för att tiden dina pengar är investerade är viktigare än att försöka pricka rätt tillfälle för att kursen är låg. Vi tror här på att FB har potential att dubbla sin kurs, då är det inte lika viktigt att vi prickar marknaden rätt för att tjäna några få procent.

Det sagt, vid skrivande stund är några tekniska indikatorer:

• SMA50 -7,15%
• SMA200 +2,85%
• 52WHigh -14,48%
• 52WLow 34,37%